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【央视新闻客户端】

　　来源：国际投行研究报告　　 　　A股 · 港股 · 美股 　　第21周 | 2026年5月19日（周一）— 5月24日（周日） 　　本报告汇总2026年5月19日—5月24日，中国企业在A股、港股、美股三大市场的IPO最新动态，及长鑫科技5月27日上会前完整专题深度追踪。数据来源于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。 📈 A股 🇭🇰 港股 🇺🇸 美股 / 其他 本周申购：2只 建达科技 $21.40 · 华控股份 $16.80 重磅看点：长鑫科技5月27日上会，审核委员会将决定年内最重大科创板IPO命运；翰鸿睿芯受理，AI存储赛道IPO密集 本周挂牌：2只 驭势科技 挂牌（L4无人驾驶） 拓璞数控 +67%（5/21） 重要进展：和辉光电A转H聆讯通过；昆仑芯港股保密递表获确认；年内港股募资超1，800亿港元 暂无中概股新上市 SpaceX路演：6月4日全球路演启动 OpenAI：5月22日保密S-1已递交，9月冲击上市 Cerebras首日+68%热度延续 ★ 特别专题：💾 长鑫科技（CXMT）科创板 IPO 最终冲刺深度专题 5月27日上会 · A股史上最大个人股权激励 · 合肥万亿财富效应全解析 · IPO后人均财富测算 本周最重磅事件：上交所正式公告，5月27日召开第27次上市审核委员会审议会议，将专项审议长鑫科技科创板IPO。上会是A股IPO的最终决战——通过后进入注册、发行、挂牌倒计时，被否则全盘重来。长鑫科技此前更新了招股书（上会稿），Q1净利润247亿、半年预期500-570亿、估值市场预期最高冲击4万亿，叠加A股史上最大个人股权激励、合肥国资豪赚一个合肥的财富故事，正在以前所未有的速度改写科创板定价历史。 　　S.1 公司基本面（更新：上会稿版本） 项目 内容 公司全称 长鑫科技集团股份有限公司（CXMT Corporation） 成立时间 / 总部 2016年，安徽省合肥市经济技术开发区空港工业园兴业大道388号 核心产品 DRAM存储芯片（DDR4/DDR5/LPDDR4X/LPDDR5/5X），覆盖PC/移动/服务器/AI算力全场景 拟上市市场 / 代码 上交所科创板（代码：002170），科创板首单‘预先审阅机制’申报 拟募资金额 295亿元（科创板历史第二，仅次于中芯国际532亿元），发行比例≥10%，底线估值约2，950亿元 募资用途 晶圆产线改造升级75亿元 · DRAM技术升级130亿元 · 前瞻技术研发90亿元 保荐机构 中金公司 + 中信建投（联合保荐） 全球行业地位 中国第一、全球第四大DRAM厂商（Omdia，按产能/出货量/销售额）；全球市占率约4—5% 晶圆厂布局 合肥两座 + 北京一座，共三座12英寸DRAM晶圆厂；月产能28—30万片，2026年拟增至40万片 实际控制人 无实际控制人；朱一明为核心创始人兼董事长，清辉集电为第一大股东 员工总数（2025年底） 19，298人；研发人员6，259人（占32.43%）；硕士及以上学历占39.31% 　　S.2 最新财务数据（上会稿，截至2026年Q1） 财务指标 2023年 2024年 2025年全年 2026年Q1 营业收入 约94亿元 约242亿元 617.99亿元 508亿元 归母净利润 -163.4亿元 -71.45亿元 18.75亿元（首次转正） 247.62亿元 💥 净利润率 — — 约3%（改善中） 约65%（接轨三星/海力士） 累计亏损 — — 366.5亿元（历史累积） 将于上半年全额覆盖 2026上半年预期营收 1，100—1，200亿元，同比+612%至+677%       2026上半年归母净利润 500—570亿元（将一举抹平全部历史亏损）       🏆 盈利坐标系参考： 按2026年Q1单季归母净利润247.6亿元排名，长鑫科技居全部A股上市公司第13位，高于宁德时代（207亿）。Q1净利润相当于‘日赚近4亿元’，2026年全年利润有望冲击千亿量级，一举抹平成立以来全部历史亏损366.5亿元。DRAM均价Q1同比涨幅高达90—95%（TrendForce数据）是核心驱动力。 　　S.3 主要股东结构 　　长鑫科技整体股权较为分散，无实际控制人及单一绝对控股股东，国资+大基金+产业资本+创始团队构成‘四元共治’格局。 股东类别 代表机构 / 主体 持股比例（约） 性质 第一大股东 清辉集电（合肥国资系） 21.67% 国资战略股东，代表合肥市及安徽省政府利益 第二大股东 长鑫集成（过渡持股平台） 11.71% 前身为长鑫存储核心持股实体 大基金二期 国家集成电路产业投资基金（二期） 8.73% 国家级战略产业基金，央企背景 合肥集鑫（含朱一明激励计划） 合肥集鑫系列合伙企业 约8—10% 创始团队及员工持股平台 安徽省投资集团 安徽省国资委旗下 7.91% 省级国资战略股东 阿里云计算 阿里巴巴旗下产业资本 3.85% 科技产业协同战略股东 兆易创新（A股上市公司） 603986.SH 1.80% A股唯一直接持股上市公司；朱一明同时担任兆易创新董事长 美的集团（美的投资） 产业资本 0.75% 智能家居+算力场景协同 腾讯投资 / 小米 / 招商资本等 产业资本+VC 合计约5—8% 科技产业资本战略布局 国调基金 / 建信投资等 国家级基金 合计约4—6% 国有产业引导基金 　　注：合肥国资相关主体（清辉集电+合肥产投+合肥经开区国资等）合计持股约35%。按市场预期1.5万亿底线估值计算，合肥国资账面持仓规模将超过5，000亿元；若市值达3万亿，账面超万亿，接近合肥2025年全年GDP（1.42万亿元）。 　　S.4 A股史上最大个人股权激励： 古有孔融让梨 今有一明让股 ★ 特别专题：🎁 7.68亿股 · 价值最高超200亿元 · A股个人股权激励史上规模第一 来源：招股书（上会稿）· 5月22日正式披露 　　S.4.1 激励股份的由来 节点 内容 2021年9月 长鑫科技启动第一期员工持股计划，授予价格1.05元/注册资本，累计完成9次授予，覆盖3，596人次 2023年6月 启动第二期员工持股计划，授予价格0.108元/注册资本（仅为第一期的10%）；截至招股书签署日累计7次授予，覆盖3，164人次 2024年5月 董事会决议：将第二期员工持股计划中的15.36亿股授予朱一明，授予价格0.108元/注册资本（占发行前总股本2.5515%） 2025年7月 公司与朱一明签署《股权授予协议》，正式完成上述股份交割 2026年5月（招股书披露） 朱一明自愿承诺：将其持有的15.36亿股中的50%（即7.68亿股）在上市后10年内全部让渡给员工 　　S.4.2 激励计划核心条款 条款 内容 激励股份总量 7.68亿股（朱一明持有的合肥集鑫肆拾壹号合伙份额之50%） 激励对象 长鑫科技及并表子企业在职员工（明确排除朱一明本人） 分配节奏（第一阶段） 上市满36个月后的5个自然年度内，完成50%目标激励股份（约3.84亿股）的授予或减持收益分配 分配节奏（第二阶段） 上市满36个月后的第6至第10个自然年度内，完成剩余50%分配 总时间跨度 上市后第3年起至第13年，共计10年分期完成 分配形式 可直接向员工授予合伙份额，或先减持后以现金形式分配减持收益 是否稀释股东 不新增发行股份，不稀释上市后新老股东权益（创始人个人让渡，非定向增发） 行权价款流向 员工支付的行权价款及减持收益，在扣除成本、税务及资金成本后，全额无偿交付公司 朱一明锁定承诺 上市后第一个十年：不转让所持股份（超长锁定，A股历史罕见）；第二个十年：每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20% 💡 激励价值测算（基于不同市值情景） 市值情景 7.68亿股激励市值 对应激励覆盖员工（6，760人次）人均 备注 1.5万亿（IPO底线估值） 约162亿元 约240万元/人 按6，760名持股员工计算 2万亿（市场主流预期） 约205亿元 约304万元/人 A股个人股权激励史上最大规模 3万亿（乐观机构预期） 约307亿元 约454万元/人 参考SK海力士年终奖基准300—320万元 注：激励分10年分阶段兑现，非一次性到账；上述测算为激励股份总市值，员工实际到手收益还需扣除授予价格（0.108元）、税务成本及资金成本。 　　对比参照：韩国SK海力士凭借人均300万至320万元的高额年终奖，在全球DRAM人才争夺战中保持竞争优势。长鑫科技此次以‘10年锁定分配’替代‘现金短期激励’，建立了更深度的员工—企业命运共同体，从机制上对标海力士的人才策略。 　　两期员工持股计划已覆盖6，760人次（第一期3，596人次+第二期3，164人次），涵盖管理人才、核心技术人员、业务骨干及一线关键岗位员工。这也意味着，长鑫约35%的员工（占总员工19，298人）已持有公司股份，深度参与到IPO财富分配中。 　　S.5 IPO后人均财富测算 　　以2025年底在职员工19，298人为基数，分场景测算不同维度的人均财富效应： 维度 测算方式 1.5万亿市值（底线） 2万亿市值（基准） 3万亿市值（乐观） 全员账面人均财富（按总股本比例） 公司市值/19，298人（全员） 约777万元/人 约1，036万元/人 约1，554万元/人 持股员工人均激励财富（6，760人） 7.68亿股激励市值/6，760人 约240万元/人 约304万元/人 约454万元/人 朱一明个人身家（持股15.98亿股） 朱一明持股×对应股价 约398亿元 约530亿元 约797亿元 合肥国资账面持仓（约35%持股） 市值×35% 约5，250亿元 约7，000亿元 约1.05万亿元 📌 重要说明： ① 上述‘全员账面人均财富’为公司市值平摊至全员的理论数字，实际员工持股比例分布高度不均，核心管理层/技术人员远高于普通员工； ② 员工激励部分（7.68亿股）将在上市36个月后分阶段兑现，锁定期内不可套现； ③ 朱一明持股须遵守上市后‘第一个十年不减持’承诺，上述身家为账面值； ④ 上述估算基于尚未通过上会的招股价，最终发行价待监管审核后定价。 　　S.6 合肥财富地位——‘投了一家公司，赚了一个合肥’ ‘最牛风投城市’合肥，在长鑫科技IPO这场豪赌中，将以‘35%持股+万亿账面回报’的姿态，再次刷新中国地方政府产业投资的历史记录。 　　S.6.1 合肥的‘押注式招商’历史 年份 押注标的 当时状态 结果 2008年 京东方（BOE） 巨额亏损，行业认为前景不明 今日全球显示面板龙头，合肥获利数百亿 2012年 蔚来汽车（后期入股） 造车新势力普遍不被看好 蔚来成功IPO，合肥国资账面大幅增值 2016—2019年 长鑫科技（CXMT） DRAM存储‘卡脖子’行业，多方持怀疑态度 本次IPO将验证史上最大收益 　　S.6.2 合肥国资在长鑫科技的财富地位 合肥国资主体 持股方式 / 来源 持股比例（估算） 财富效应（2万亿市值基准） 清辉集电 第一大股东，直接持股 21.67% 账面约4，334亿元 合肥产投 / 合肥经开区国资 多期战略轮次直接/间接持股 约5—8% 账面约1，000—1，600亿元 安徽省投资集团 省级国资直接持股 7.91% 账面约1，582亿元 合肥城建等间接持股主体 通过基金间接投资 较小比例 账面贡献有限但象征意义大 合计（估算） 国资相关主体合计 约35% 账面约7，000亿元（2万亿市值） 　　S.6.3 数字的量级参照 对比维度 数据 合肥2025年全年GDP 1.42万亿元 合肥国资按2万亿市值的账面持仓 约7，000亿元（约为合肥GDP的49%） 合肥国资按3万亿市值的账面持仓 约1.05万亿元（接近合肥全年GDP总量） A股参照：中芯国际2020年上市时募资规模 532亿元（目前市值约9，000亿元） 全球DRAM市场规模（2025年） 约1，505亿美元；预测2030年达5，710亿美元（CAGR 30.56%） 长鑫科技全球市场份额（当前） 约4—5%（三星40%+、海力士30%+、美光20%+） 凌通社评：长鑫科技IPO的财富意义 这不只是一家公司的IPO，这是中国半导体产业‘从0到1’突破的资本化时刻。合肥从2016年开始押注DRAM这个‘最难做的芯片赛道’，当时同行普遍认为中国不可能打破三星/海力士/美光的垄断。十年后，长鑫已是全球第四、中国第一，并在AI存储超级周期中实现单季净利247亿的‘印钞机’业绩。 朱一明的‘7.68亿股让渡’在商业伦理上树立了一个样本——不通过增发稀释股东，而以创始人自己的股份换取人才长期绑定，且锁定20年，这在全球科技行业均属罕见。 5月27日上会，是这段故事的最终验证节点。 　　S.7 审核进展与上会时间轴（更新版） 时间节点 事件 备注 2025年9月10日 董事会审议通过IPO议案 同步启动审计、法律文件准备 2025年12月30日 科创板IPO获受理，同步公开两轮预先审阅问询及回复 科创板首单‘预先审阅机制’，大幅缩短审核周期 2026年3月31日 审核中止（技术性暂停） 财务报告到期，需更新2025年全年及2026年Q1数据，属正常程序 2026年5月17日 提交更新财务资料，招股书重新公布（上会稿） 核心亮点：Q1净利润247亿，半年预期500—570亿，上会稿同步披露 2026年5月20日 上交所公告：5月27日上会审议 第27次上市审核委员会会议 2026年5月22日 招股书（上会稿）正式披露股权激励、合肥财富效应引发市场热议 A股史上最大个人股权激励获广泛关注 🔥 2026年5月27日 上交所上市审核委员会审议长鑫科技首发事项（本报告发布次日） 通过=进入注册；被否=重来。市场预期通过概率极高 预计2026年Q3 证监会注册 → 定价路演 乐观情形最快Q3完成注册 预计2026年Q3—Q4 正式发行上市 科创板历史最大IPO之一 　　S.8 投资价值与风险矩阵 维度 评级 分析 国产替代战略价值 🟢 极强 A股目前唯一通用DRAM原厂标的；三星罢工（5/21起）冲击HBM全球供给，长鑫扩份额窗口打开；AI算力拉动DDR5/LPDDR5需求持续旺盛 盈利能力拐点 🟢 超预期 2026年Q1净利247亿（率65%），远超市场此前预期；全年有望冲击千亿净利，与三星/海力士国际水准接轨 估值定价挑战 🟡 偏高 IPO底线估值2，950亿（P/E约3—4倍按2026E），看似低估；但市场情绪推高的1—4万亿预期，潜在破发风险不可忽视 周期风险 🟡 中等 DRAM强大宗商品属性，2022—2024年长鑫累计亏损超230亿；下一轮价格下行周期将再次考验财务韧性 技术差距 🟡 仍存在 已攻克DDR5/LPDDR5X；但HBM（高带宽存储，AI加速卡核心）与三星/海力士差距较大，高性能AI存储仍依赖国际供应链 政策护城河 🟢 极强 大基金二期+合肥/安徽国资持股35%；‘十五五’半导体自主可控优先战略；监管对科创板半导体标的高度包容 　　零、本周三大交易所 IPO 与再融资过会审核动态（5月19—23日） 　　本周（5月19日—5月23日，不含周末）沪深北三大交易所合计召开5场上市审核委员会审议会议，涵盖IPO首发4家、再融资可转债2家，共6个审议项目。其中IPO过会2家、暂缓审议1家、待审（5月27日）1家；再融资可转债2家均顺利通过。北交所本周无安排上会。 　　深交所（第25次 / 第26次审议会议） 会议次序 企业名称 板块 / 类型 会议日期 拟募资额 结果 行业 / 核心业务 监管问询焦点 第25次 洛阳轴承集团股份（洛轴股份） 创业板 · IPO 5月19日 18亿元 ✅ 通过 轴承龙头；国内综合轴承规模第一，拥有行业唯一国家重点实验室；风电/轨道交通/新能源汽车/航天轴承；2025年营收60.34亿、净利5.29亿，保荐方中信建投 研发费用核算整改落实；内控健全性；资产负债率高达80.82%；股东股权冻结处置 　　上交所（第23次 / 第24次审议会议） 会议次序 企业名称 板块 / 类型 会议日期 拟募资额 结果 行业 / 核心业务 监管问询焦点 第23次 上海频准激光科技股份 科创板 · IPO 5月21日 14.1亿元 ✅ 通过（5/22提交注册） 精准激光器：量子计算激光工具+半导体设备核心部件；2025年营收4.18亿、净利1.59亿；国内量子激光市场占比16.85%；全球量子激光市场9.21% 收入可持续性；单一量子科技领域依赖；核心部件进口风险；募投用地落实情况 第24次 浙江华盛雷达股份 科创板 · IPO 5月22日 10.8亿元（由11.5亿元调减） ⏸ 暂缓审议 相控阵气象雷达及短临预警预报平台；服务气象、水利、应急等部门；2024年营收约5亿元；保荐方中信证券 是否存在跨期确认收入（尤其12月）；成长性与业绩可持续性能否支撑科创板定位 　　上会‘待审’（本报告发布次日：5月27日） 交易所 企业名称 板块 / 类型 会议日期 拟募资 行业 上交所（第27次） 长鑫科技集团股份（CXMT） 科创板 · IPO 5月27日（确定） 295亿元（科创板历史第二大） DRAM存储芯片；中国第一、全球第四大厂商；详见特别专题 📊 本周（5月19—23日）过会汇总统计 维度 深交所 上交所 北交所 三所合计 审议会议场次 2场（第25、26次） 2场（第23、24次） 无 4场 审议项目数 3项（IPO 1+可转债 2） 2项（IPO 2） — 5项 IPO通过 1家（洛轴股份） 1家（频准激光） — 2家 IPO暂缓 0家 1家（华盛雷达） — 1家 再融资通过（可转债） 2家（炬申+肇民） 0家 — 2家 本周末待审IPO 0家 1家（长鑫科技·5/27） — 1家 本周IPO过会率（已审） 100%（1/1） 50%（1/2） — 67%（2/3） 注：华盛雷达被暂缓审议的核心问题是12月收入跨期确认，监管对科创板收入真实性把关趋严。洛轴股份资产负债率高达80.82%（同行均值约35%），过会后仍需关注其偿债压力和股东股权冻结解除情况。频准激光过会后当日提交注册，审核节奏较快。三大交易所2026年年内累计过会企业已超87家。 　　一、A股新股动态 　　1.1 本周申购新股（2只） 股票名称 代码 发行价 募资 申购日 行业 / 备注 建达科技 688234 21.40元 约5.6亿元 5月20日 半导体封测设备 · 科创板 · PE约35倍，专精特新‘小巨人’，受长鑫IPO带动 华控股份 001263 16.80元 约3.2亿元 5月21日 电力电子控制 · 深交所主板 · PE约22倍，低于行业均值30倍 　　• 建达科技专注半导体封测设备，直接受益于长鑫科技及国内晶圆厂扩产周期，是本周最值得关注的申购标的之一。发行PE约35倍，略高于行业均值，安全边际一般，建议关注长鑫IPO进展对板块情绪的带动。 　　• 华控股份主营电气控制，传统赛道，发行PE低于行业均值，稳健型打新首选。 　　1.2 本周无新股正式挂牌 　　本周A股无新股正式挂牌上市。市场焦点高度集中于长鑫科技5月27日上会，科创板半导体板块整体情绪偏强，长鑫相关概念股（兆易创新、澜起科技等）本周内均有不同程度拉升。 　　1.3 审核动态 　　• 长鑫科技（002170）：5月27日上会，详见特别专题。市场预期通过概率极高，乐观情形Q3—Q4完成注册并发行上市。 　　• 翰鸿睿芯：AI存储控制芯片设计企业，本周获科创板受理，估值约80亿元，AI存储赛道又一IPO排队入场。 　　• 昆仑芯（百度旗下AI芯片）：科创板辅导持续推进，港股保密递表本周获确认，A+H双线布局已明确。 　　• 本周科创板共约9家企业处于受理/问询阶段，AI算力、半导体设备、新型存储三大方向密集排队。 　　二、港股 IPO 动态 　　2.1 本周挂牌新股（2只） 公司名称 代码 发行价（HK$） 首日涨跌 认购倍数 行业 驭势科技 09319.HK 68.00 +18% 超320倍 商用车L4无人驾驶 · 18C章 · 香港机场规模化运营 拓璞数控 02230.HK 42.50 +67% 💥 超5，200倍 五轴数控机床 · 商业航天核心零件供应 · SpaceX效应 　　• 拓璞数控是本周最大惊喜——定位‘港股商业航天第一股’，五轴数控机床龙头，凭借SpaceX IPO效应带动的商业航天赛道热情，首日劲涨67%，认购5，200倍创年内前三。 　　• 驭势科技是18C章少数已真正实现大规模商业化的L4自动驾驶案例（香港机场、合肥港等多地运营），首日+18%，较其他18C章标的更为稳健。 　　2.2 重要进展 / 即将招股 公司名称 类型 核心亮点 热度 和辉光电（A转H） AH股 · AMOLED 中大尺寸AMOLED面板中国第一，聆讯本周通过，下周启动路演 ★★★★ 昆仑芯（百度旗下） A+H · AI芯片 AI推理芯片龙头，港股保密递表获确认，A股辅导同步进行 ★★★★★ 长江存储（YMTC） 传闻 · NAND Flash 国产NAND龙头，市场传闻启动港股上市研究，若属实将是继长鑫之后存储双雄齐上阵 ★★★★★（待确认） 寒武纪香港（AI芯片） 港股 · 18C 已在A股（688256）上市，港股二次上市推进中，AI芯片赛道再添一枚 ★★★ 　　• 港股IPO市场年内已超54家新上市企业，募资总额超1，800亿港元，完成去年全年的62%。首日收益均值128%、中位数91%，年内首日无破发纪录持续延续。 　　三、美股 IPO 动态 　　3.1 本周美股：暂无中概股新上市 　　本周无中国企业在美股正式挂牌。SpaceX路演倒计时+OpenAI保密S-1披露是市场最大关注焦点，AI主题持续主导打新情绪。 　　3.2 重点看点：双雄冲击史上最大IPO 项目 SpaceX（Nasdaq：SPCX） OpenAI（Nasdaq：OAI，待定） 上市时间 6月12日（已确认） 预计2026年9月 目标估值 约1.75万亿美元（S-1已披露） 约8，520亿美元（保密S-1已递交） 目标融资 750亿美元（史上最大IPO） 预计300—500亿美元 当前关键节点 6月4日全球路演启动（纽约/旧金山/伦敦/香港） 5月22日保密S-1递交SEC；9月Labor Day前后冲刺 散户参与 30%配额面向散户，多家券商已开放预申购 暂无散户配额安排 主承销商 高盛领衔，21家银行联合承销 高盛 + 摩根士丹利（据报道） 　　四、本周综合分析与下周展望 　　4.1 市场温度 　　本周最大的主题词是‘上会决战’与‘财富效应’。长鑫科技5月27日上会将是年内A股最重磅的单一IPO事件，直接影响科创板半导体板块的整体情绪。港股延续‘无破发’神话，拓璞数控+67%、驭势科技+18%印证赛道资金仍充沛。美股SpaceX路演启动在即，双IPO（SpaceX+OpenAI）‘流动性虹吸’正式开启。 　　4.2 本周行业热点 　　• AI存储 / 半导体：长鑫上会是本周乃至年内A股最核心事件。‘日赚4亿+合肥财富效应+A股史上最大个人激励’三重叙事叠加，使其已超越单纯的IPO，成为中国半导体产业‘里程碑’的资本化节点。 　　• 商业航天：拓璞数控港股+67%，SpaceX路演启动，商业航天赛道进入2026年最高热度窗口期。 　　• AI芯片 / A+H双线布局：昆仑芯（百度）A+H、和辉光电A转H、寒武纪港股二次上市——‘A股打底+港股融资’模式正成为高科技企业标配。 　　• 存储双雄概念：长江存储港股上市传闻引发广泛关注，若属实，‘存储双雄’同期冲刺资本市场将是全球半导体资本市场前所未有的组合。 　　4.3 下周重要日程 日期 市场 事件 5月27日（周三） A股 🔥 长鑫科技上市审核委员会审议——年内最重磅IPO，通过=最快Q4上市 5月28日 美股 富途控股（FUTU）发布Q1 2026财报——首次公开证监会处罚对业务的量化影响 5月下旬—6月初 A股 科创板多家半导体企业上会，长鑫通过后预计带动审核节奏加速 6月4日 美股 SpaceX全球路演正式启动（纽约/旧金山/伦敦/香港） 6月10—11日 欧洲 ECB货币政策会议——降息预期将影响全球流动性，间接影响港股打新热度 6月11日 美股 SpaceX发行定价（Nasdaq：SPCX，目标融资$750亿） 6月12日 美股 SpaceX正式挂牌纳斯达克，史上最大IPO开盘 9月（预期） 美股 OpenAI冲击上市（S-1已递交），目标估值$8，520亿 　　4.4 风险提示 ⚠️ 本报告数据来源于公开资料整理，不保证完整性与实时性，仅供参考，不构成任何投资建议。新股打新存在较大市场风险（含破发风险），请投资者结合自身风险承受能力审慎决策。长鑫科技IPO进程及相关估值测算均基于公开信息，实际发行价格、发行规模及上市时间以监管机构最终批准文件为准。 　　数据来源：上交所 · 深交所 · 北交所 · 港交所 · 长鑫科技招股书（上会稿，2026年5月22日）· 科创板日报 · 21经济网 · 第一财经 · 新浪财经 · 每日经济新闻 · 证券时报 · 投中网 · 36氪 · TrendForce · Omdia 　　编制日期：2026年5月24日 | 凌通社 制作，仅供参考，不构成投资建议

新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 　　新浪财经“酒价内参”过去24小时收集的数据显示，中国白酒市场主要大单品的终端零售均价5月24日整体小幅回升。如果主要单品各取一瓶整体打包售卖，今日总售价为9939元，较昨日上涨10元，结束此前连续五日下跌的颓势，国窖1573和古20等中腰部酒品领涨。市场在持续走弱后出现修复，终端交投情绪略有回暖，但核心单品的涨跌分化依然显著。 　　今日白酒市场11大单品七涨四跌，赢家占据优势。上涨方面，国窖1573与古井贡古20涨幅居前，均上涨7元/瓶，双双结束五连阴，于月内最低点止跌回升；洋河梦之蓝M6+上涨5元/瓶，重返600元关口，近期多空双方在这一价位附近反复争夺；习酒君品上涨3元/瓶；水晶剑南春上涨2元/瓶；精品茅台与五粮液1618均上涨1元/瓶。下跌方面，青花郎的跌幅居前，跌幅达7元/瓶，二连阴跌破700元大关；飞天茅台与五粮液普五八代均下跌4元/瓶，后者平近一个月的最低价纪录；青花汾20小幅下跌1元/瓶，亦平月内最低价纪录。 　　“酒价内参”每日数据源自全国各大区均有合理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点等，原始取样数据为过去24个小时各点位经手的真实成交终端零售价，力求为各界提供一份关于知名白酒市场价的客观、科学、全程可追溯数据。随着元旦官方i茅台平台开售1499元/瓶的飞天茅台（3月31日上调至1539元/瓶），1月9日开售2299元/瓶的精品茅台（5月16日上调至2359元/瓶），这一新渠道对两款产品终端零售均价的磁吸式影响力逐步显现。“酒价内参”每日发布的酒价遵循对真实成交量加权的计算规则，我们已将可确量的价格引入两种酒品终端零售价的计算中。 　　【点击进入酒价内参，查看真实酒价】 　　白酒业的重要新闻方面，东方证券近日发布研报，维持泸州老窖“买入”评级，并给予目标价104.72元。报告指出，公司继续控货挺价，维护国窖1573品牌定位，但受产品结构下移及费用、税金刚性影响，盈利阶段性承压；展望二季度，随着需求环境改善、同期基数走低，动销及报表均有望边际改善。盈利预测方面，东证考虑到公司控量挺价、高度国窖1573发货承压以及白酒行业商务宴请需求大幅减少，决定下调2026、2027年盈利预测，预计公司2026至2028年归母净利润依次为91亿元、93亿元和99亿元，给予2026年17倍P/E（市盈率）估值。 　　【点击进入酒价内参，查看真实酒价】